多機(jī)構(gòu)預(yù)測2018年12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)分化
多機(jī)構(gòu)預(yù)測2018年12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)分化
國家統(tǒng)計局將于近期公布最新的宏觀經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)?!督?jīng)濟(jì)參考報》記者綜合多方預(yù)測,2018年12月,宏觀經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)將現(xiàn)分化,受內(nèi)外需壓力影響,工業(yè)增加值或低位運行,社會消費品零售總額維持弱勢。不過,投資數(shù)據(jù)或企穩(wěn),基建投資或現(xiàn)回升跡象。
北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心團(tuán)隊指出,從高頻數(shù)據(jù)來看,截至2018年12月25日,六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量同比增速下滑3.5個百分點。預(yù)計2018年12月工業(yè)增加值同比增長5.6%,繼續(xù)低位運行。受“雙十一”消費擠占及汽車消費持續(xù)下滑的影響,預(yù)計12月社會消費品零售總額同比增長7.9%,較前月小幅下滑。
國泰君安宏觀團(tuán)隊指出,高爐開工率絕對值雖然較2018年11月小幅下滑,但同比有較為明顯的改善,12月高爐開工率高于上年同期約3個點,而11月基本與上年同期持平。2017年12月因環(huán)保限產(chǎn),整體工業(yè)生產(chǎn)并無高基數(shù)效應(yīng),綜合來看2018年12月工業(yè)增加值同比增速將小幅回升至5.5%。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù),2018年12月前三周汽車銷量同比增速下行至-36%,低于11月全月的-18%。因此汽車消費仍將成為12月社會消費品零售總額的主要拖累。
“房地產(chǎn)投資增速會進(jìn)一步放緩,地產(chǎn)周期下行和就業(yè)層面的壓力會逐步向消費端傳導(dǎo),預(yù)計社會消費品零售增速會繼續(xù)小幅放緩?!蹦Ω康だA鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊表示。
盡管制造業(yè)投資和房地產(chǎn)投資難以快速增長,但不少機(jī)構(gòu)表示,基建回穩(wěn)將成為投資亮點。中信證券宏觀團(tuán)隊認(rèn)為,2018年12月將呈現(xiàn)基建投資(窄口徑)回補加速,制造業(yè)投資高位企穩(wěn),房地產(chǎn)投資增速略有下降,電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)降幅收窄的形勢。
北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心團(tuán)隊認(rèn)為,一方面,調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能的主線沒有改變,傳統(tǒng)高耗能產(chǎn)業(yè)投資增速繼續(xù)低位運行;另一方面,近期數(shù)據(jù)顯示,工業(yè)、基建存在上漲的跡象,帶動制造業(yè)投資增速、基建投資增速上漲。
國泰君安宏觀團(tuán)隊認(rèn)為,一方面,專項債的資金將繼續(xù)發(fā)力,另一方面,去年12月還存在顯著的低基數(shù)效應(yīng),預(yù)計12月廣義口徑基建增速較11月回升1.5個點左右(占比約25%)。
申萬宏源宏觀團(tuán)隊認(rèn)為,財政支出對基建投資的支持力度強(qiáng)化,金融數(shù)據(jù)有望企穩(wěn),環(huán)保限產(chǎn)邊際放松,疊加低基數(shù)效應(yīng),預(yù)計基建投資增速回升帶動固定資產(chǎn)投資累計增速小幅上行至6.1%?;ㄍ顿Y方面,近兩個月以來財政支出力度加大,預(yù)計基建投資(不含電力)累計同比增速由前11個月的3.7%反彈至5%。
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